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长江证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告 长江0

发布日期:2020-06-23 05:01   来源:未知   阅读:

  长江证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告 20长江03 : 长江证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告

  原标题:长江证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告20长江03:长江证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告

  存续分立方式分立为两家公司,存续公司继续保留长江证券有限责任公司的名称,原

  公司经营范围:证券经纪;证券投资咨询;证券(不含股票、上市公司发行的公司债券)承销;

  证券自营;融资融券业务;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;股

  公司(以下简称“长江资本”)、长江证券创新投资(湖北)有限公司(以下简称“长江创

  关问题的规定》,并重启内资证券公司设立审批。该规定制定了设立证券公司的股东背景方面门槛,

  从股东总资产和净资产规模、长期战略协调一致性等方面进行规范并对证券公司股东提出要求,

  《证券公司风险控制指标计算标准》,提出根据业务风险特征合理调整计算标准、

  受新冠疫情影响,一季度经济数据惨淡,资本市场避险情绪上升,为稳定市场预期、提振市场

  不大,监管层面逆周期调控及资本市场改革政策的出台,有利于驱动证券公司全年业绩的

  规定》及配套政策的发布也将引导证券公司实现差异化和专业化发展,重塑证券公司竞争格局。中

  、杨星被股东大会选任为公司新任监事;宋望明、李庚、邹伟被职工代表大会选任为公

  离任,被公司董事会聘任为副总裁、财务总监;胡勇被公司董事会聘任为副总裁、合规总监;

  关监管规定,对公司治理的基本制度再次进行全面梳理和完善,包括但不限于修订《全面风险管理

  制度》《董事履职评价与薪酬管理制度》《监事履职评价与薪酬管理制度》等制度,为公司治理形成

  份转让系统推荐业务管理办法》《债券自营业务管理办法(试行)》《研究报告发

  年,公司严格按照《公司内幕消息及知情人登记管理制度》要求,规范公司内幕消息登记和使

  用管理,加强内幕消息的保密工作,做好内幕消息管理及内幕消息知情人登记,真实、完整记录内

  营业务收入 17.30 亿元,占公司营业收入的比重为 24.60%,收入由负转正,主要系 2019 年证券市场

  回暖影响所致。2019 年,公司投资银行业务收入 9.02 亿元,同比增长 52.62%,主要系 2019 年公司

  IPO 发行规模大幅增长,债券承销业务发展状况较好所致,占公司营业收入的比重为 12.83%,较上

  年略有下降。2019 年公司资产管理业务收入 4.67 亿元,同比下降 6.04%,主要系受资管新规和行情

  下行影响所致,占公司营业收入的比重为 6.64%,较去年下降 4.73 个百分点。2019 年另类投资及私

  募股权投资管理业务实现收入 1.88 亿元,同比大幅增长 160.73%,主要系股权投资业务发展状况较

  好,优质项目储备较为充足所致,占公司营业收入的比重为 2.67%,较上年上升 1.02 个百分点,但

  总体占比较小。2019 年公司海外业务收入为 0.38 亿元,同比下降 57.97%,主要系受市场影响所致,

  投资收益、自有资金存放同业利息等,2019 年公司其他收入 1.21 亿元,占公司营业收入的比重为

  2020年1-3月,公司实现营业收入13.66亿元,同比大幅下降43.53%,降幅大于行业平均水平

  (-3.50%),主要系受新冠肺炎疫情影响,A股市场震荡较大,公司公允价值变动收益由正转负所致;

  同期,公司实现净利润4.25亿元,同比下降43.70%,降幅大于行业平均水平(-11.69%)。

  经纪及证券金融业务指公司向客户提供证券及期货经纪、财富管理服务、研究业务及向客户提

  供融资融券、股票质押式回购、转融通、约定购回式证券交易、上市公司股权激励行权融资等资本

  纪业务主要由零售客户总部负责管理,包括经纪业务战略规划执行和分支机构综合经营管理等;机

  构客户经纪业务主要由研究所负责管理,主要对基金公司、保险公司、商业银行等机构投资者进行

  开发和维护,通过提供研究及销售服务,获取分仓收入。2019 年,公司未新设证券分公司和营业部,

  2019 年,公司代理买卖股票基金交易额为 5.23 万亿元,同比增长 36.55%,主要系证券市场回

  受证券市场回暖影响,公司自营业务收入大幅增加;债券投资业务有违约情况出现。

  系国内二级市场行情回暖、沪深市场主要股指回升,公司优化投资策略和规模结构,取得较好投

  投资管理方面,公司自营业务坚持稳健投资的理念,董事会根据相关法律法规及公司自身情况,

  确定自营业务规模、风险限额等规模性指标;经营管理层下设的交易投资委员会在董事会确定或授

  权决定的范围内,具体负责证券自营业务相关决策,其主要职责包括审议批准证券投资计划、确定

  表 3 公司(境内母子证券公司口径)投行业务股票和债券承销情况(单位:个、亿元)

  公司资产管理业务根据客户需求开发资产管理产品并提供相关服务,包括集合、定向、专项资

  产管理,以及公募基金等资产管理业务,由全资子公司长江资管负责运营。长江资管 2016 年 1 月获

  得公募基金业务资格;2017 年公司完成向长江资管增资 8.00 亿元,截至 2019 年末,长江资管注册

  亿元,同比下降 20.69%,仍为公司最大规模的资管业务类型;定向资管以通道业务为主,随着监管

  另类投资及私募股权投资管理业务是指股权投资、项目投资及管理或受托管理股权类投资并从

  事相关咨询服务等业务。公司下设长江资本和长江创新两家全资子公司从事该类业务。长江资本主

  管理或受托管理股权类投资并从事相关咨询服务业务,长江创新经营范围包括股权投资、项

  长江创新主要运用自有资金进行一级市场股权投资,以“产业聚焦、研究驱动”作为总揽性竞

  析师评选颁奖典礼”中,获“中国最佳期货公司”“最佳金融期货服务奖”“最佳商品期货产业服务

  奖”等十六项奖项。其子公司长江产业金融服务(武汉)有限公司获得上海期货交易所

  联,受证券市场波动和相关监管政策变化等因素影响较大,未来发展存在一定不确定

  态评价体系,服务机构客户。从产品研发到生产到销售,建设财富管理平台。产品端借力投资管理

  平台,打造全天候组合策略产品;客户端线上线下相结合,总部充分赋能,提升广大分支机构的客

  户服务能力。三是聚焦品牌形象,建设企业服务平台。完善收入分配和激励考核机制,强化合规风

  控体系水平。不断优化风险管理体系和制度,完善公司信用风险内部评级体系、大类资产配

  风险处置,做好合规检查、监督、考核、问责、报告;坚持全员合规,以教、管、干相结合推进合

  规工作有序开展,形成合规管理闭环。制定文化建设时间表和任务单,保证文化建设投入,将文化

  截至 2019 年末,公司货币资金 330.25 亿元,较上年末增长 31.36%,主要系证券市场回暖,客

  户资金存款增加所致;其中自有货币资金 105.04 亿元。截至 2019 年末,因子公司长江资管开展公

  募基金和大集合资产管理业务,期末专户存放的风险准备金余额为 0.57 亿元,仅在特定情况下使用。

  截至 2019 年末,公司融出资金 195.79 亿元,较上年末增长 32.06%,主要系融资融券业务融出

  资金规模增加所致;截至 2019 年末,公司融出资金计提减值准备 1.05 亿元。

  2018 年公司无交易性金融资产。截至 2019 年末,公司交易性金融资产 323.29 亿元,其中,债

  券规模为 216.40 亿元,占交易性金融资产的比重为 69.27%,基金规模 59.22 亿元,占交易性金融资

  产的比重为 18.96%,股票/股权规模为 32.23 亿元,占交易性金融资产的比重为 10.32%;交易性金融

  2018 年公司无其他债权投资。截至 2019 年末,公司其他债权投资 59.36 亿元,其中,国债规模

  1.01 亿元,占其他债权投资的比重为 1.71%,金融债规模为 5.35 亿元,占其他债权投资比重为 9.01%,

  企业债规模为 52.99 亿元,占其他债权投资比重为 89.28%;其他债权投资以企业债投资为主。

  2019 年,公司无可供出售金融资产。截至 2018 年末,公司可供出售金融资产账面价值 85.87 亿

  元,截至 2018 年末,共计提减值准备 0.93 亿元,计提比例 1.07%。

  截至2020年3月末,公司资产总额1,240.14亿元,较年初增长13.42%,主要系客户资金存款和公

  司融出资金规模的增加所致;公司资产主要由货币资金(占比31.63%)、融出资金(占比16.72%)、

  买入返售金融资产(占比5.58%)、交易性金融资产(占比30.18%)和其他债权投资(占比5.69%)

  建立了动态的净资本补足机制,确保相关风险控制指标持续优于监管要求,并持有一定的

  2019年,公司营业支出47.14亿元,同比增长13.91%,主要系与收入相关的浮动职工薪酬、证券

  (期货)投资者保护(障)基金、信息费及会员年费等变动成本同比增加以及公司执行新金融工具

  作为全国性综合类上市证券公司,业务资质齐全,资本实力雄厚,研究能力较强。

  年,公司继续保持很强的区域竞争优势,各项业务发展良好,业务结构趋于均衡化,

  总资产–代理买卖证券款-代理承销证券款-信用交易代理买卖证券款-结构化主体其他份

  总负债–代理买卖证券款-代理承销证券款-信用交易代理买卖证券款-结构化主体其他份

  优质流动资产/总资产×100%;优质流动资产取自监管报表;总资产=净资产+负债(均取

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